統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，7月份70個大中城市房價同比漲幅中，除浙江溫州之外，其余悉數(shù)上漲，政策最為嚴厲的北京上漲18.3%，居全國首位。這明顯超出政策制定者的預(yù)期。
對于后期房地產(chǎn)市場走勢及鋼價運行格局，筆者認為，目前來看，2014年3月份前，房地產(chǎn)市場將繼續(xù)回暖，房屋銷售面積、新開工面積都將穩(wěn)定上升，從而拉動鋼材需求。加上鐵路等基建投資、汽車等合力推動，鋼材價格有望在4季度繼續(xù)反彈。
一、房地產(chǎn)市場主要指標表現(xiàn)
全國主要城市的商品住宅庫存持續(xù)下降，部分城市已處于較為合理的水平。除青島的庫存較高之外，北京、上海等一線城市的庫存消化較快，房企后期去庫存的壓力較輕，并且現(xiàn)金流較為充足。具體來看，上海已回落至5.9萬套，北京從前期12萬套的高點回落至今年6月份的6.3萬套，幅度下降了近五成。長沙、南昌等二線城市庫存都有不同程度的下降。
圖1 全國主要城市商品住宅庫存情況
房屋銷售、新開工等主要指標均處于上升或較為合理的區(qū)間。統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，商品房銷售面積61133萬平方米，同比增長25.8%（雖有小幅回落，但仍呈現(xiàn)較快增長），房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積112638萬平方米，增長8.4%，增速提高4.6個百分點；房屋竣工面積41643萬平方米，增長7.9%，增速提高1.6個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積18717萬平方米，同比下降1.4%，降幅比1-6月份收窄9個百分點；土地成交價款4398億元，增長14.7%，增速提高7.2個百分點。
圖2 商品房新開工面積變化情況
房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)逐漸脫離前期的低迷區(qū)間，向較高景氣度邁進。數(shù)據(jù)顯示，7月份國房景氣指數(shù)為97.39，比上月提高0.1點。龍頭房企業(yè)績靚麗，經(jīng)營策略漸趨激進，房地產(chǎn)上市公司再融資開閘，拿地激情再燃，“地王”頻現(xiàn)等等，都從一定程度上說明，房地產(chǎn)開發(fā)景氣度在不斷上升，并將進入景氣區(qū)間。
圖3 國房景氣指數(shù)走勢情況
二、房地產(chǎn)相關(guān)指標與鋼材價格的關(guān)系分析
我們分析了房屋新開工、施工、銷售面積等房地產(chǎn)指標與鋼材價格，特別是螺紋鋼價格等變量之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)房屋施工面積與螺紋鋼價格相關(guān)性最大，R平方為0.43，結(jié)合其它指標可以看出，兩者體現(xiàn)出較好的擬合性（具體見下圖及下表）。同時，房屋銷售和新開工具有一定的領(lǐng)先性（后期再詳細論述）。
圖4 房屋施工面積與螺紋鋼價格走勢比較
通過對螺紋鋼價格（GJ）與房屋施工面積(SG)間的回歸分析，從理論上可以得出，每增加1億平方米的房屋施工面積，鋼材價格將上漲41元，反之亦反。具體回歸方程為：
GJ = 2765.6071 + 0.0041*SG
檢驗如下：
三、后期房地產(chǎn)和鋼材市場幾點趨勢判斷
新政府表現(xiàn)出不一樣的調(diào)控思路。政府通過政策調(diào)控手段來抑制房價過快上漲的邏輯將進一步延續(xù)，但隨著換屆的逐步完成，管理層的調(diào)整思路也與以往有所不同。目前來看，當前政府更加注重長效機制的建立，更趨向于擴大住房供給等市場本身的平衡運行機制來發(fā)揮作用。
房價將繼續(xù)呈現(xiàn)攀升的態(tài)勢，但幅度將有所放緩。數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2013年上半年量價齊升，大部分一二線城市的土地成交數(shù)量及其金額超過以往年份，達到歷史高位，這為后期的新增供給奠定了基礎(chǔ)。近期來看，2013年下半年，隨著供應(yīng)的增加，需求經(jīng)過前期的大幅放量之后，后期將較為平穩(wěn)，房價上漲空間也將得到進一步抑制。
受益于房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定回升，加上基建投資、汽車等兩大行業(yè)的較快增長，鋼鐵行業(yè)一改上半年的頹廢之勢，4季度將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。鋼鐵PMI、鋼廠庫存、社會庫存、鋼廠訂單、開工率等主要的監(jiān)測指標都顯示好轉(zhuǎn)態(tài)勢。對于后期的鋼材價格走勢，筆者認為，將延續(xù)反彈格局，時間將要到4季度，但高度很難超過上半年的高點。受制于鐵礦石等原料成本的快速上漲，預(yù)計鋼鐵企業(yè)的盈利很難有大的改觀，但總體而言，2013年下半年比上半年要相對樂觀些。
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